Seu orçamento de 2027 é o de 2026 com inflação?

Por que a estratégia morre em silêncio na planilha de custos, e três lentes para usar antes de aprovar o ano.

Pense numa empresa de serviços que gastou R$ 70 milhões para operar em 2026.

Em setembro, os sócios revisaram a estratégia e saíram com duas prioridades para os próximos três anos: dobrar a receita recorrente dos contratos de manutenção e automatizar o atendimento de primeiro nível, que hoje depende de gente atendendo telefone e e-mail.

Em novembro, chega o orçamento de despesas de 2027. Cada área pegou o seu número de 2026 e somou cerca de 5%, um pouco acima do IPCA de 12 meses até setembro, que foi de 4,58% segundo o IBGE. Total: R$ 73,5 milhões. Ninguém pediu nada absurdo, o crescimento é moderado e a reunião caminha para a aprovação.

Agora procure as duas prioridades dentro desse número.

As despesas novas ligadas a elas somam R$ 1,4 milhão: um pequeno time para cuidar dos contratos recorrentes e um piloto de automação. É 1,9% do orçamento. Os outros 98,1% repetem a estrutura de 2026. E a linha do atendimento de primeiro nível, aquela que a estratégia mandou automatizar, cresce de R$ 6 milhões para R$ 6,3 milhões, com três contratações de reposição já previstas.

Ninguém gastou errado. Mas, se esse orçamento for executado à perfeição, a empresa chega ao fim de 2027 com a mesma estrutura de custos de 2026, só que mais cara. E com a estratégia financiada por um troco.

Isso não é descuido de um gestor. É o jeito como quase todo orçamento de despesas nasce. O número do ano anterior é a âncora mais fácil de defender: já foi aprovado, ninguém precisa justificar o que existe e a correção pela inflação parece neutra.

Ela não é neutra. Em 2012, a McKinsey analisou como 1.616 empresas distribuíram capital entre as suas unidades de negócio ao longo de 15 anos. O terço que mais realocou recursos teve um retorno total ao acionista cerca de 30% maior por ano do que o terço que praticamente repetiu a mesma divisão, ano após ano.

O motivo é simples de enxergar e difícil de praticar. Somar é fácil: todo mundo ganha um pouco. Realocar é político: alguém precisa abrir mão de orçamento para que outra área cresça. Sem uma decisão de cima, a planilha escolhe o caminho mais confortável, e o caminho mais confortável é o do ano passado.

E existe uma assimetria que o dono precisa ter na cabeça. Receita projetada é hipótese: pode vir ou não. A despesa, assim que é aprovada, vira contrato, salário e fornecedor. Por isso o orçamento de despesas merece mais rigor que o de receita, e quase sempre recebe menos.

Nenhuma delas exige refazer o orçamento do zero. Exigem olhar para o mesmo número de outro jeito.

1. Separe o que mantém a empresa rodando do que muda a empresa. Classifique cada linha relevante em duas colunas: rodar, para o que sustenta a operação e a receita de hoje, e mudar, para o que constrói a estratégia. Não existe proporção certa, mas existe a pergunta certa: o tamanho da coluna mudar é compatível com o tamanho da ambição que os sócios definiram em setembro? Quando a estratégia é dobrar uma linha de receita e a coluna mudar tem 1,9% do orçamento, a resposta já está dada.

2. Realoque antes de somar. Antes de aprovar qualquer aumento, pergunte de onde o dinheiro poderia sair. Toda estratégia diz, mesmo que não escreva, o que a empresa vai fazer menos. No exemplo, se 20% da linha de atendimento de primeiro nível fossem redirecionados, seriam R$ 1,26 milhão a mais para as prioridades. O dinheiro da estratégia quase dobraria, de R$ 1,4 milhão para R$ 2,66 milhões, sem aumentar um real do total. O orçamento de despesas é o lugar onde a estratégia mostra a sua coragem, ou a falta dela.

3. Dê data e gatilho a cada investimento. Investimento estratégico aprovado sem marco de revisão vira despesa permanente. Para cada linha da coluna mudar, escreva duas coisas: quando ela vai ser revista, e o que precisa ter acontecido até lá para continuar recebendo dinheiro. Isso vale em dobro para o quadro de pessoas, que na maioria das empresas de serviço é a maior despesa e a mais difícil de reverter. Contratação aprovada sem ligação com a capacidade que a meta exige não é investimento. É custo fixo com boa intenção.

Este ano, o orçamento de despesas tem um componente que não está na mão de ninguém dentro da empresa. Pela Lei Complementar 214/2025, a CBS começa a substituir o PIS e a Cofins em 2027. E a alíquota ainda não está fechada: o TCU calculou uma alíquota de referência de 11,3% em 28 de outubro, e o Senado tem até 15 de dezembro para fixar o número. Ao mesmo tempo, a CNI e a OAB pediram o adiamento, enquanto o ministro da Fazenda, Dario Durigan, afirmou em 5 de novembro que a transição começa em janeiro de 2027.

Para o orçamento, isso significa preço, margem, custo de compra e caixa apoiados numa premissa em aberto. O erro mais comum é escolher um cenário e tratá-lo como certeza. O mais prudente é montar o orçamento com dois cenários tributários, calendário mantido e calendário adiado, e escrever quais decisões mudam entre um e outro. Vale também separar a despesa de adaptação, como sistemas, notas fiscais, assessoria e o tempo do time financeiro, que existe nos dois cenários e costuma ficar escondida dentro de outras linhas.

Quando a premissa ainda não existe, o orçamento não precisa adivinhar. Precisa dizer o que muda se ela mudar.

Na maioria das reuniões, o orçamento de despesas é discutido pelo total e pela variação: quanto cresceu, se está acima ou abaixo da inflação, onde dá para cortar 5%. A estratégia não aparece, porque ninguém fez a ponte entre as prioridades e as linhas da planilha.

A ordem deveria ser outra. Primeiro, a coluna mudar: quanto do dinheiro de 2027 financia cada prioridade estratégica. Depois, a realocação: o que a empresa vai fazer menos para pagar por isso. Por último, o total. Feita nessa ordem, a discussão deixa de ser sobre economizar ou gastar e passa a ser sobre onde a empresa escolhe colocar cada real.

O orçamento de receita diz que empresa os sócios querem ter. O de despesas diz que empresa eles estão dispostos a pagar para ter. Quando os dois não conversam, quem decide é a inércia.

Se o orçamento de despesas de 2027 é o de 2026 com inflação, a empresa vai pagar de novo pela estratégia do ano passado.

Fica a pergunta: no orçamento de despesas da sua empresa, quanto do dinheiro de 2027 está na coluna mudar?

P.S. Um exercício para a próxima reunião de orçamento: peça a cada área as cinco maiores linhas de despesa, marcadas como rodar ou mudar. Para cada linha marcada como mudar, peça uma data de revisão e um critério para parar. A linha que ninguém conseguir marcar como mudar, e que mesmo assim cresce acima da inflação, é a primeira candidata à realocação.